Doing Business In Panama - Part II

Panama’s current and planned public investment in productive infrastructure is one of the highest in the Region and is on a par with East Asian economies, including the ongoing construction of a subway in Panama City. Another major project is the still expanding Tocumen International Airport, presently undergoing a remodeling process in order to offer a comfortable and safe atmosphere to all travelers who visit Panama. From the airport, Copa Airlines operates its hub of the Americas, which offer more than 4 destinations to 25 countries, with excellent connections; having three daily flights to the most important cities of Latin America. The Tocumen Airport is a sea level airport that is near the sea ports of the Panama Canal, and has two runways; something very rare in the region.  COPA is not the only airline that is using the airport as a hub; some European airlines are starting to use the Tocumen Airport as important destinations for their flights, including KLM and Air France. These factors contributed to further lowering of unemployment rates from 4.6% in 2012 to 4.1% in 2013 respectively.   

Its banking sector currently comprises of more than 80 foreign banks, providing full banking services through ATM cards, Visa credit cards, check books, Internet banking and Visa debit cards. The first two banks opened their doors in 1904. One was called the International Bank Corporation and is today’s Citibank, (part of Citigroup, the biggest financial conglomerate in the world.)The second one was the Banco Nacional de Panama. The banks of Panama are strictly supervised and licensed by the Superintendency of Banks (Superintendencia de Bancos de Panamá), Panama’s regulatory authority. At present, Panama is reported to have the most upgraded banking system in the world.

Panama City, by Juliette Passer

Panama has one of the most modern and flexible corporate law frameworks in Latin America. Panama’s taxation is based on the territorial principle, hence the only taxable income is the one produced within the Panama territory. Individual income tax rates in panama are progressive to 25%; top corporate income taxes are around 25%. Panama has no compulsory legal currency. De facto, the US dollar is the legal tender for most transactions. However, any currency including gold and silver is allowable for the purposes of financial transactions.

Panama is an interesting and potentially profitable jurisdiction for licensing agreements and joint ventures as well as routine commercial operations for international companies.

The Public Register of Panama provides much transparency to the company registrations, recordings of mortgages and liens and for transfer of title to properties. 

Panama has a court and judicial system built around a civil code, rather than the Anglo-American system of reliance upon case law and judicial precedent. Fundamental procedural rights in civil cases are broadly similar to those available in U.S. civil courts. However, the system can be inefficient, although it is improving and undergoing regulatory revisions. Arbitration is always a good choice at the Center for Mediation and Arbitration established by the Panamanian Chamber of Commerce. 

Panama offers a higher quality of living at a lower cost and with less crime than typical Central American destinations, although Panama City is rapidly catching up with world price levels. Panama has a wealth of variety to offer, whether it is beaches, lakes, mountains or the countryside with prices for real estate purchases to suit practically any budget.

Cinta Costera, Panama City by Juliette Passer

Due to recent economic and legal developments, Panama has become a very attractive country to set-up administrative offices as well as company operations as a gateway to Latin America.  Law No. 41, enacted in August of 2007, created a framework for setting-up administrative offices of multinational companies by providing a centralized governmental office, which handles company licensing, employee visa processing and provides foreign employee benefits, all under one roof. 

For this reason, Panama has been chosen by many multinational companies, such as Samsung Electronics Inc, DHL, DELL, Procter & Gamble and Caterpillar, Hutchinson Port Holding Group, BICSA, SCOTIABANK, Assicurazioni Generali, American Life Insurance Comprany and many more, as main office for their regional operations. In addition, some of the most recognized International Organizations, such as the United Nations Children0s Fund (UNICEF), United Nationes Development Programme (UNDP), Organization of American States (OAS), the Spanish Agency for International Cooperation (AECI, being its acronym in Spanish) BLADEX (Latin American Export Bank), among others, have chosen Panama for establishing their regional operations.

Doing Business in Panama - Spanish Part II

La actual y prevista  inversión pública de Panamá en infraestructura productiva es una de las más altas de la Región y está a la par con las economías de Asia Oriental, incluida la actual construcción de un metro en la Ciudad de Panamá. Otro proyecto importante es la expansión del Aeropuerto Internacional de Tocumen, actualmente en proceso de remodelación con la finalidad de ofrecer una atmósfera confortable y segura a todos los viajeros que visitan Panamá. Desde el aeropuerto, la Aerolínea Copa opera un hub de las Américas, que ofrece más de 46 destinos a 25 países, con excelentes conexiones; teniendo tres vuelos diarios a las más importantes ciudades de Latinoamérica. El Aeropuerto de Tocumen es un aeropuerto al nivel del mar cercano a los puertos marinos del Canal de Panamá, y tiene dos pistas; algo poco común en la región. COPA no es la única aerolínea que utiliza el aeropuerto como un hub; algunas aerolíneas Europeas han comenzado a utilizar el Aeropuerto de Tocumen como un destino importante para sus vuelos, incluyendo KLM y Air France. Estos factores contribuyeron a la reducción adicional de las tasas de desempleo del 4,6% en 2012 al 4,1% en 2013, respectivamente.

Su sector bancario se compone actualmente de más de 80 bancos extranjeros, proveyendo la prestación de servicios bancarios completos a través de tarjetas de cajeros automáticos, tarjetas de crédito Visa, cuentas corrientes, banca por Internet y tarjetas de débito Visa. Los dos primeros bancos abrieron sus puertas en 1904. Uno fue llamado el Banco Corporación Internacional y hoy día es Citibank, (parte de Citigroup, el mayor conglomerado financiero del mundo). El segundo fue el Banco Nacional de Panamá. Los bancos de Panamá son estrictamente supervisados y autorizados por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la autoridad reguladora de Panamá. En la actualidad, el sistema bancario de Panamá es considerado uno de los más actualizados en el mundo.

Panamá cuenta con uno de los marcos de derecho de sociedades más modernas y flexibles de América Latina. El sistema tributario de Panamá está basado en el principio de territorialidad, por consiguiente el único ingreso gravable es el producido dentro del territorio de Panamá. El impuesto sobre la renta de personas tiene tasas progresivas alrededor de 25%. Panamá no tiene moneda de curso legal obligatoria. De facto, el dólar estadounidense es la moneda corriente para la mayoría de las transacciones. Sin embargo, cualquier moneda incluyendo oro y plata es permitida para los propósitos de transacciones financieras.

 Panamá es una jurisdicción interesante y potencialmente rentable para los acuerdos de licencia y negocios conjuntos, así como las operaciones comerciales de rutina para las empresas internacionales.

Panama City, Panama  Photo by Juliette Passer 2015

El Registro Público de Panamá ofrece mayor transparencia a las inscripciones de empresas, registro de hipotecas y gravámenes y para la transferencia de títulos de propiedades.

Panamá tiene un sistema judicial constituido en torno a un código civil, en lugar del sistema angloamericano de confianza sobre la jurisprudencia y los precedentes judiciales. Derechos procesales fundamentales en casos civiles son muy similares a los que existen en los tribunales civiles de Estados Unidos. Sin embargo, el sistema puede ser ineficiente, aunque está mejorando y sometiéndose a revisiones regulatorias. El arbitraje es siempre una buena opción en el Centro de Mediación y Arbitraje establecido por la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá.

Panamá ofrece una mayor calidad de vida a un costo menor y con menos delitos que los destinos típicos de América Central, a pesar de la Ciudad de Panamá está avanzando rápidamente con los niveles de precios mundiales. Panamá tiene una gran cantidad de variedad que ofrecer, si se trata de playas, lagos, montañas o el campo, con precios para la compra de bienes raíces para adaptarse a prácticamente cualquier presupuesto.

Debido a los cambios económicos y legales recientes, Panamá se ha convertido en un país muy atractivo para establecer oficinas administrativas, así como operaciones de la empresa como una puerta de entrada a América Latina. Ley N ° 41, promulgada en agosto de 2007, creó un marco sobre la instalación de las oficinas administrativas de las empresas multinacionales, proporcionando una oficina gubernamental centralizada, que se encarga de la concesión de licencias de la empresa, la tramitación de visados de los empleados y proporciona beneficios a los empleados extranjeros, todo bajo un mismo techo. Por esta razón, Panamá ha sido escogida por varias empresas multinacionales, como por ejemplo Samsung Electronics, Inc. DHL, DELL, Procter & Gamble and Caterpillar, Hutchinson Port Holding Group, BICSA, SCOTIABANK, Assicurazioni Generali, American Life Insurance Company and many more, como sus oficinas principales para sus operaciones regionals. Adicionalmente, algunas de las más reconocidas Organizaciones Internacionales, como UNICEF (Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia), PNUD (Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo), Organización de Estados Americanos (OEA), Agencia Española de Cooperación Internacional (AECI), BLADEX (Banco Latinoamericano de Exportación), entre otros, han escogido Panamá para establecer sus operaciones regionales.

Doing Business in Panama