Doing Business in Panama - Part III

Panama City, Picture by Juliette Passer

The Bilateral Investment Treaty (BIT) between the governments of the United States and Panama was signed on October 27, 1982, entered into force in 1991 and was amended in 2001. The BIT with Panama was the first such treaty signed by the U.S. in the Western Hemisphere. The BIT ensured that, with some exceptions, U.S. investors receive fair, equitable, and nondiscriminatory treatment, and that both States abide by international law standards, such as for expropriation, compensation and free transfers.  

The Trade Promotion Agreement (TPA) between the United States and Panama was signed by both governments in 2007. Panama approved the TPA on July 11, 2007. President Obama signed the trade agreement with Panama on October 21, 2011. With the October 31, 2012 implementation of the TPA, the investor protection provisions in the TPA have supplanted those in the BIT. However, until October 30, 2022, investors may choose to invoke dispute settlement under the BIT for disputes that arose prior to entry into force of the TPA, or for disputes relating to investment agreements that were completed before the TPA entered into force.

The TPA protects U.S. investment and assists Panama in its efforts to develop its economy by creating conditions more favorable for U.S. private investment and thereby strengthening the development of its private sector. The TPA also includes sections on customs administration and trade facilitation, sanitary and phyto-sanitary measures, technical barriers to trade, government procurement, investment, telecommunications, electronic commerce, intellectual property rights, and labor and environmental protection. TPA also provides a new set of opportunities for U.S. businesses interested in investing or exporting to Panama.

Panama also has bilateral investment agreements with many other countries, such as the United Kingdom, France, Switzerland, Germany, Taiwan, Canada, Argentina, Spain, Chile, Uruguay, the Czech Republic, Netherlands, Cuba, Mexico, Dominican Republic, Korea, Ukraine, Sweden, Qatar, Finland, and Italy, while actively pursuing negotiations with other countries.

Picture by Juliette Passer

 In addition to domestic economic indicators, Panama received another boost of confidence from the global investment community with recently improved sovereign and country risk ratings.  In 2012, Moody’s raised Panama’s sovereign debt rating to Baa2 and improved their outlook for Panama from “stable” to “positive”. Panama’s sovereign debt is also rated as investment grade by Fitch (BBB rating) and Standard and Poor’s (BBB rating).

As detailed in this summary, Panama has made significant strides in integrating into the global economy, by leveraging its unique geographical position and turning into a trade and logistics hub. By strengthening and building institutions to ensure that the context for this growth and social development is a market economy designed to stimulate higher levels of efficiency and competitiveness, it has thus created room for private initiative to play a decisive role while consolidating its position as one of the fastest growing economies in the Region.

Doing Business in Panama - Spanish Part III

El Tratado Bilateral de Inversiones (TBI) entre los gobiernos de Estados Unidos y Panamá se firmó el 27 de octubre de 1982, entró en vigor en 1991 y se modificó en 2001. El BIT con Panamá fue el primer tratado firmado por los EE.UU. en el Hemisferio Occidental. El BIT aseguró que, con algunas excepciones, los inversionistas estadounidenses reciben un trato justo, equitativo y no discriminatorio, y que ambos Estados cumplan las normas de derecho internacional, tales como la expropiación, la indemnización y transferencias gratuitas.

Panama City, photo by Juliette Passer

El Acuerdo de Promoción Comercial (TPA por sus siglas en inglés) entre Estados Unidos y Panamá fue firmado por ambos gobiernos en 2007. Panamá aprobó el TPA, el 11 de julio de 2007. El presidente Obama firmó el TPA con Panamá el 21 de octubre de 2011. Con la implementación  del TPA el 31 de octubre 2012, las disposiciones de protección del inversor en el TPA han suplantado los del BIT. Sin embargo, hasta el 30 de octubre 2022, los inversores pueden optar por invocar la solución de controversias en virtud del TBI para los conflictos que surgieron antes de la entrada en vigor del TPA, o para los litigios relativos a los acuerdos de inversión que se completaron antes de la entrada en vigor del TPA.

La TPA protege la inversión de Estados Unidos y ayuda a Panamá en sus esfuerzos por desarrollar su economía mediante la creación de condiciones más favorables para la inversión privada estadounidense y fortalecer así el desarrollo de su sector privado. El TPA también incluye secciones sobre administración aduanera y facilitación del comercio, medidas sanitarias y fitosanitarias, barreras técnicas al comercio, contratación pública, inversión, telecomunicaciones, comercio electrónico, derechos de propiedad intelectual, y el trabajo y la protección del medio ambiente. Adicionalmente, el TPA también ofrece un nuevo conjunto de oportunidades para las empresas estadounidenses interesadas en invertir o exportar a Panamá.

Panamá tiene actualmente acuerdos de inversión bilaterales con muchos otros países, como el Reino Unido, Francia, Suiza, Alemania, Taiwán, Canadá, Argentina, España, Chile, Uruguay, la República Checa, Países Bajos, Cuba, México, República Dominicana, Corea, Ucrania, Suecia, Qatar, Finlandia e Italia, mientras persigue activamente las negociaciones con otros países.

Photo by Juliette Passer

Además de los indicadores económicos nacionales, Panamá recibió otro estímulo de confianza de la comunidad mundial de inversores con mejores calificaciones de riesgo soberano y de país. En 2012, Moody´s elevó la calificación de la deuda soberana de Panamá a Baa2 y mejoraron sus perspectivas para Panamá de "estable" a "positiva". La deuda soberana de Panamá también está clasificada como grado de inversión por Fitch (calificación BBB) y Standard and Poors (rating BBB).

Como se detalla en este resumen, Panamá ha dado pasos significativos en la integración en la economía mundial, al aprovechar su posición geográfica única y convirtiéndose en un centro de comercio y logística. Mediante el fortalecimiento y la creación de instituciones para asegurar que el contexto de este crecimiento y el desarrollo social es una economía de mercado, diseñada para estimular mayores niveles de eficiencia y competitividad, Panamá ha creado un espacio para la iniciativa privada para desempeñar un papel decisivo al tiempo que consolida su posición como uno de las economías de más rápido crecimiento en la región.