Wednesday, May 20, 2015

Doing Business In Panama - Part II


Panama’s current and planned public investment in productive infrastructure is one of the highest in the Region and is on a par with East Asian economies, including the ongoing construction of a subway in Panama City. Another major project is the still expanding Tocumen International Airport, presently undergoing a remodeling process in order to offer a comfortable and safe atmosphere to all travelers who visit Panama. From the airport, Copa Airlines operates its hub of the Americas, which offer more than 4 destinations to 25 countries, with excellent connections; having three daily flights to the most important cities of Latin America. The Tocumen Airport is a sea level airport that is near the sea ports of the Panama Canal, and has two runways; something very rare in the region.  COPA is not the only airline that is using the airport as a hub; some European airlines are starting to use the Tocumen Airport as important destinations for their flights, including KLM and Air France. These factors contributed to further lowering of unemployment rates from 4.6% in 2012 to 4.1% in 2013 respectively.   

Its banking sector currently comprises of more than 80 foreign banks, providing full banking services through ATM cards, Visa credit cards, check books, Internet banking and Visa debit cards. The first two banks opened their doors in 1904. One was called the International Bank Corporation and is today’s Citibank, (part of Citigroup, the biggest financial conglomerate in the world.)The second one was the Banco Nacional de Panama. The banks of Panama are strictly supervised and licensed by the Superintendency of Banks (Superintendencia de Bancos de Panamá), Panama’s regulatory authority. At present, Panama is reported to have the most upgraded banking system in the world.

Panama City, by Juliette Passer
Panama has one of the most modern and flexible corporate law frameworks in Latin America. Panama’s taxation is based on the territorial principle, hence the only taxable income is the one produced within the Panama territory. Individual income tax rates in panama are progressive to 25%; top corporate income taxes are around 25%. Panama has no compulsory legal currency. De facto, the US dollar is the legal tender for most transactions. However, any currency including gold and silver is allowable for the purposes of financial transactions.

Panama is an interesting and potentially profitable jurisdiction for licensing agreements and joint ventures as well as routine commercial operations for international companies.

The Public Register of Panama provides much transparency to the company registrations, recordings of mortgages and liens and for transfer of title to properties. 

Panama has a court and judicial system built around a civil code, rather than the Anglo-American system of reliance upon case law and judicial precedent. Fundamental procedural rights in civil cases are broadly similar to those available in U.S. civil courts. However, the system can be inefficient, although it is improving and undergoing regulatory revisions. Arbitration is always a good choice at the Center for Mediation and Arbitration established by the Panamanian Chamber of Commerce. 

Panama offers a higher quality of living at a lower cost and with less crime than typical Central American destinations, although Panama City is rapidly catching up with world price levels. Panama has a wealth of variety to offer, whether it is beaches, lakes, mountains or the countryside with prices for real estate purchases to suit practically any budget.
Cinta Costera, Panama City by Juliette Passer

Due to recent economic and legal developments, Panama has become a very attractive country to set-up administrative offices as well as company operations as a gateway to Latin America.  Law No. 41, enacted in August of 2007, created a framework for setting-up administrative offices of multinational companies by providing a centralized governmental office, which handles company licensing, employee visa processing and provides foreign employee benefits, all under one roof. 

For this reason, Panama has been chosen by many multinational companies, such as Samsung Electronics Inc, DHL, DELL, Procter & Gamble and Caterpillar, Hutchinson Port Holding Group, BICSA, SCOTIABANK, Assicurazioni Generali, American Life Insurance Comprany and many more, as main office for their regional operations. In addition, some of the most recognized International Organizations, such as the United Nations Children0s Fund (UNICEF), United Nationes Development Programme (UNDP), Organization of American States (OAS), the Spanish Agency for International Cooperation (AECI, being its acronym in Spanish) BLADEX (Latin American Export Bank), among others, have chosen Panama for establishing their regional operations.


Wednesday, May 13, 2015

Doing Business in Panama - Spanish Part II



La actual y prevista  inversión pública de Panamá en infraestructura productiva es una de las más altas de la Región y está a la par con las economías de Asia Oriental, incluida la actual construcción de un metro en la Ciudad de Panamá. Otro proyecto importante es la expansión del Aeropuerto Internacional de Tocumen, actualmente en proceso de remodelación con la finalidad de ofrecer una atmósfera confortable y segura a todos los viajeros que visitan Panamá. Desde el aeropuerto, la Aerolínea Copa opera un hub de las Américas, que ofrece más de 46 destinos a 25 países, con excelentes conexiones; teniendo tres vuelos diarios a las más importantes ciudades de Latinoamérica. El Aeropuerto de Tocumen es un aeropuerto al nivel del mar cercano a los puertos marinos del Canal de Panamá, y tiene dos pistas; algo poco común en la región. COPA no es la única aerolínea que utiliza el aeropuerto como un hub; algunas aerolíneas Europeas han comenzado a utilizar el Aeropuerto de Tocumen como un destino importante para sus vuelos, incluyendo KLM y Air France. Estos factores contribuyeron a la reducción adicional de las tasas de desempleo del 4,6% en 2012 al 4,1% en 2013, respectivamente.

Su sector bancario se compone actualmente de más de 80 bancos extranjeros, proveyendo la prestación de servicios bancarios completos a través de tarjetas de cajeros automáticos, tarjetas de crédito Visa, cuentas corrientes, banca por Internet y tarjetas de débito Visa. Los dos primeros bancos abrieron sus puertas en 1904. Uno fue llamado el Banco Corporación Internacional y hoy día es Citibank, (parte de Citigroup, el mayor conglomerado financiero del mundo). El segundo fue el Banco Nacional de Panamá. Los bancos de Panamá son estrictamente supervisados y autorizados por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la autoridad reguladora de Panamá. En la actualidad, el sistema bancario de Panamá es considerado uno de los más actualizados en el mundo.

Panamá cuenta con uno de los marcos de derecho de sociedades más modernas y flexibles de América Latina. El sistema tributario de Panamá está basado en el principio de territorialidad, por consiguiente el único ingreso gravable es el producido dentro del territorio de Panamá. El impuesto sobre la renta de personas tiene tasas progresivas alrededor de 25%. Panamá no tiene moneda de curso legal obligatoria. De facto, el dólar estadounidense es la moneda corriente para la mayoría de las transacciones. Sin embargo, cualquier moneda incluyendo oro y plata es permitida para los propósitos de transacciones financieras.
 Panamá es una jurisdicción interesante y potencialmente rentable para los acuerdos de licencia y negocios conjuntos, así como las operaciones comerciales de rutina para las empresas internacionales.

Panama City, Panama  Photo by Juliette Passer 2015
El Registro Público de Panamá ofrece mayor transparencia a las inscripciones de empresas, registro de hipotecas y gravámenes y para la transferencia de títulos de propiedades.
Panamá tiene un sistema judicial constituido en torno a un código civil, en lugar del sistema angloamericano de confianza sobre la jurisprudencia y los precedentes judiciales. Derechos procesales fundamentales en casos civiles son muy similares a los que existen en los tribunales civiles de Estados Unidos. Sin embargo, el sistema puede ser ineficiente, aunque está mejorando y sometiéndose a revisiones regulatorias. El arbitraje es siempre una buena opción en el Centro de Mediación y Arbitraje establecido por la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá.

Panamá ofrece una mayor calidad de vida a un costo menor y con menos delitos que los destinos típicos de América Central, a pesar de la Ciudad de Panamá está avanzando rápidamente con los niveles de precios mundiales. Panamá tiene una gran cantidad de variedad que ofrecer, si se trata de playas, lagos, montañas o el campo, con precios para la compra de bienes raíces para adaptarse a prácticamente cualquier presupuesto.

Debido a los cambios económicos y legales recientes, Panamá se ha convertido en un país muy atractivo para establecer oficinas administrativas, así como operaciones de la empresa como una puerta de entrada a América Latina. Ley N ° 41, promulgada en agosto de 2007, creó un marco sobre la instalación de las oficinas administrativas de las empresas multinacionales, proporcionando una oficina gubernamental centralizada, que se encarga de la concesión de licencias de la empresa, la tramitación de visados de los empleados y proporciona beneficios a los empleados extranjeros, todo bajo un mismo techo. Por esta razón, Panamá ha sido escogida por varias empresas multinacionales, como por ejemplo Samsung Electronics, Inc. DHL, DELL, Procter & Gamble and Caterpillar, Hutchinson Port Holding Group, BICSA, SCOTIABANK, Assicurazioni Generali, American Life Insurance Company and many more, como sus oficinas principales para sus operaciones regionals. Adicionalmente, algunas de las más reconocidas Organizaciones Internacionales, como UNICEF (Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia), PNUD (Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo), Organización de Estados Americanos (OEA), Agencia Española de Cooperación Internacional (AECI), BLADEX (Banco Latinoamericano de Exportación), entre otros, han escogido Panamá para establecer sus operaciones regionales.


Friday, April 24, 2015

Doing Businees in Panama - Part I


Ever since the discovery of the Americas, Panama’s geographic position has been one of its most valuable assets; facilitating the mobility of people and wealth-building from ocean to ocean and around the world. Today’s moderation and globalization trends have permitted Panama to become the gateway to North and South Americas by creating the most sophisticated and advantageous logistics platform in the Western Hemisphere.

Panama City 2015, Photo by Juliette Passer
The Colon Free Zone (CFZ), the second largest in the world after Hong Kong, is a vital trading and transshipment center serving not only the Americas but also the rest of the world. Last year, the CFZ accounted for 92% of Panama's exports and 64% of its imports, according to an analysis of figures from the CFZ management and estimates of Panama's trade by the United Nations Economic Commission for Latin America and the Caribbean. Panama's economy is also very much supported by the trade and exportation of coffee and other agricultural products including shrimp.  


Since its accession to the World Trade Organization on 6 September 1997, Panama has taken significant steps towards modernizing its economic and social structure, and has implemented a growing and sustained open trade process. In this connection, Panama has redoubled its efforts to simplify procedures and strengthen the performance of institutions, which safeguard proper and optimum functioning of the market; for example, by ensuring competitive practices and sustainable development.

In the last few years, Panama has become the center of attraction for many investors seeking opportunities, not only in port, cargo handling, export and import activities, but also  in other unrelated business sectors such as tourism, entertainment, real estate development, health, education, mining and clean energy generation.

Panama’s prospects for economic growth are strong amidst global economic meltdown, showing positive growth of 10.6% in 2011, 10.5% in 2012 and (according to the World Bank data) in 2013 the economy is expected to have continued to be one of the fastest growing in the world with predicted growth of 7.5%; this economic expansion is expected to continue in 2014 and beyond.

In addition, the commercial expectations placed on the ongoing expansion of the Canal, which connects the Pacific and Atlantic Oceans, will further endorse the natural hub for business that exists between North and South America, as well as between Asia and Europe, with direct maritime access to over 80 countries and 3.5 billion people. The canal presently serves more than 14,000 ships through 144 maritime routes and complements a system of container terminals in the Pacific and the Caribbean that serve as cargo transshipments and redistribution centers. The terminals record an annual movement of containerized cargo of 4.25 million TEU (Twenty-foot Equivalent Unit); in addition to the inter-oceanic railroad that has a capacity of 330,000 containers per year from one coast to another. Panama also has the world’s largest merchant marine fleet. 

New Panama Canal Locks, photo by Juliette Passer 2014
Panama's dollar-based economy offers low inflation and zero foreign exchange risk for US investors. Its legal and regulatory regimes are business friendly. Its government is stable, democratic, and reform minded, actively seeking foreign investment in all sectors, especially services, tourism and retirement properties.

According to Panama's Constitution, nationals and foreigners are treated equally under the law. Both Panamanian and foreign companies must fulfill the same basic requirements to organize and operate most types of business activities in Panama. The Investment Stability Law (Law No. 54 of July 22, 1998), guarantees all foreign and national investors equal rights in terms of investments and business practices, continuing Panama's long-standing policy of providing a foreign-investment environment that requires no special authorizations, permits or prior registration. Panama has no restrictions on the outflow of capital or outward direct investment.

Tuesday, April 14, 2015

Greetings,

For our Spanish readers, we will now alternate our posts in Spanish and English weekly. 

Our first Spanish post is below - enjoy!



Desde el descubrimiento de las Américas, la posición geográfica de Panamá ha sido uno de sus activos más valiosos; facilitando la movilidad de las personas y la creación de riqueza de océano a océano y en todo el mundo. Las tendencias de modernización y globalización de hoy en día han permitido que Panamá convertirse en la puerta de entrada a Norte y Sur América mediante la creación de la plataforma logística más sofisticada y ventajosa en el Hemisferio Occidental.

La Zona Libre de Colón (ZLC), la segunda más grande del mundo después de Hong Kong, es un centro de comercio y transbordo importante al servicio no sólo de América, sino también al resto del mundo. El año pasado, la ZLC representó el 92% de las exportaciones de Panamá y el 64% de sus importaciones, según un análisis de datos de la gerencia de la  ZLC y estimaciones del comercio de Panamá por la Comisión Económica de las Naciones Unidas para América Latina y el Caribe. La economía de Panamá también está muy apoyada por el comercio y la exportación de café y otros productos agrícolas, incluyendo camarones.

Desde su adhesión a la Organización Mundial del Comercio el 6 de septiembre de 1997, Panamá ha dado pasos significativos hacia la modernización de su estructura económica y social, y ha implementado un creciente y sostenido proceso de comercio abierto. En este sentido, Panamá ha redoblado sus esfuerzos para simplificar los procedimientos y consolidar el desempeño de las instituciones, que velen por el adecuado y óptimo funcionamiento del mercado; por ejemplo, asegurando prácticas competitivas y el desarrollo sostenible.

En los últimos años, Panamá se ha convertido en el centro de atracción para muchos inversores en busca de oportunidades, no sólo en el puerto, manejo de carga, actividades de exportación e importación, sino también en otros sectores de negocios no relacionados, como el turismo, el entretenimiento, el desarrollo inmobiliario, la salud, la educación, la minería y la generación de energía limpia. Las perspectivas de Panamá para el crecimiento económico son fuertes en medio de la crisis económica mundial, con un crecimiento positivo del 10,6% en 2011, 10,5% en 2012 y 7.5% en 2013 según los datos del Banco Mundial, haciendo que la economía de Panamá sea una de  las de más rápido crecimiento en el mundo; este crecimiento económico se espera continúe en el 2014 y más allá. 

Además, las expectativas comerciales impuestas a la continua expansión del Canal, que conecta los océanos Pacífico y Atlántico, apoyarán aún más el centro natural para los negocios que existe entre Norte y Sur América, así como entre Asia y Europa, con acceso marítimo directo a más de 80 países y 3,5 millones de personas. El Canal actualmente presta servicios a más de 14,000 naves a través de 144 rutas marítimas y complementa un sistema de terminales de contenedores en el Pacífico y el Caribe que sirve como trasbordo y centros de distribución de carga. Las terminales tuvieron un record de movimiento de carga de contenedor anual de 4.25 millones de TEU; además del tren interoceánico que tiene la capacidad de 330,000 contenedores por año de una costa a otra. Panamá además tiene la mayor flota de marina mercante del mundo.

La economía basada en el dólar de Panamá ofrece una baja inflación y el riesgo cambiario cero para inversionistas de USA. Sus regímenes legales y regulatorios son amigables para los negocios. Su gobierno es estable, democrático, y de mentalidad reformista, buscando activamente la inversión extranjera en todos los sectores, especialmente  servicios, turismo y  propiedades para jubilación.

De acuerdo con la Constitución de Panamá, los nacionales y los extranjeros reciben el mismo trato ante la ley. Ambas empresas panameñas y extranjeras deben cumplir los mismos requisitos básicos para organizar y operar la mayoría de los tipos de actividades comerciales en Panamá. La Ley de Estabilidad de Inversión (Ley No. 54 de 22 de julio, 1998), garantiza a  todos los inversionistas extranjeros y nacionales iguales derechos en términos de inversiones y prácticas comerciales, continuando la política de larga data de Panamá de ofrecer un entorno de inversión extranjera que no requiere autorizaciones especiales, permisos o registro previo. Panamá no tiene restricciones a la salida de capital o la inversión directa en el exterior.